Hotel powstał z połączenia w latach 20. XIX wieku oberży „Pod Królem Węgierskim”, założonej dwie dekady wczesniej na miejscu kościoła i klasztoru bernardynów przy ul. św. Jana; a wcześniej zboru ewangelickiego w Krakowie, z trzema sąsiednimi kamienicami przy ulicy Sławkowskiej. Pierwszym właścicielem hotelu był Maciej Knotz. Obecną nazwę hotel otrzymał w 2. połowie XIX wieku od znajdującej się od strony ul. św. Jana sali Saskiej, w której organizowano koncerty i bale. Występowali w niej m.in. Franciszek Liszt, Johannes Brahms i Ignacy Jan Paderewski.
Gośćmi hotelu byli także Józef Hofmann, Artur Rubinstein i Stefan Żeromski.

Obecnie hotel należy do sieci Hilton Worldwide i działa pod nazwą Hotel Saski Curio Collection by Hilton.